距離烏克蘭沖突已經(jīng)過去近三周時(shí)間,。對于我們大多數(shù)的人來說，正發(fā)生的事情讓我們感到震驚,，這讓我們意識到我們的生活方式是多么脆弱,，而世界的變化有多迅速,。本文所闡述的是這場沖突對烏克蘭、俄羅斯,、歐洲,、中國，乃至世界的紙漿和造紙業(yè)的影響,。

未來經(jīng)濟(jì)壓力和經(jīng)濟(jì)增長放緩

在開始之前,，先談?wù)剾_突的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治后果：烏克蘭沖突已使人們流離失所，并紛紛逃難到了如波蘭,、羅馬尼亞和匈牙利等鄰國,。到目前為止，已有超過50萬人逃離該國,。據(jù)估計(jì),，隨著戰(zhàn)爭的繼續(xù)，多達(dá)500萬人可能以難民身份進(jìn)入歐盟,。這將使烏克蘭的各個(gè)鄰國承受經(jīng)濟(jì)壓力,，尤其是波蘭。

但從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看,，沖突帶來的最大影響還是會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的放緩,，尤其是我們預(yù)計(jì)全球多個(gè)國家和企業(yè)組織，會對俄羅斯的制裁名單將越來越多,，這將對全球許多經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生連鎖反應(yīng),，尤其是歐洲。俄羅斯也會因?yàn)檫@場沖突損失巨大,。早期估計(jì)顯示,，俄羅斯的國內(nèi)生產(chǎn)總值最多下降5%，而隨著更多制裁措施的實(shí)施,，這一數(shù)字需要進(jìn)行修正,。

烏克蘭紙和紙板行業(yè)停滯不前，供應(yīng)鏈問題進(jìn)一步加劇

在烏克蘭,，情況非常危急,。烏克蘭紙和紙板生產(chǎn)商協(xié)會Ukrpapir負(fù)責(zé)人表示，在烏克蘭沖突之后,，烏克蘭紙和紙板行業(yè)已陷入停頓,。Ukrpapir總監(jiān)愛德華·利特瓦克表示，因?yàn)閼?zhàn)爭的爆發(fā)，幾乎所有紙板行業(yè)生產(chǎn)商都在2月24日之后停產(chǎn),。此外,，主要航運(yùn)公司都避開了烏克蘭港口，其中許多公司也在避開俄羅斯,。其中包括One Network,、MSC、Hapag-Lloyd和Maersk,，它們合計(jì)占全球集裝箱運(yùn)輸能力的一半左右,，這進(jìn)一步扼殺了該地區(qū)的供應(yīng)鏈的完整性。

毫無疑問,，這場戰(zhàn)爭正在影響該國的每個(gè)制造領(lǐng)域,。停止在烏克蘭運(yùn)營的公司名單每天都在增加,，其中包括日本煙草公司,、可口可樂、雀巢,、嘉士伯,、Ferrexpo Plc、百威英博和安賽樂米塔爾等公司,。

在紙和紙板的生產(chǎn)和貿(mào)易方面,，烏克蘭沖突對全球市場的影響將相當(dāng)小，即使對歐洲也是如此,。烏克蘭的產(chǎn)能約為120萬噸,，其中包括約75萬噸箱板紙，占?xì)W洲紙和紙板產(chǎn)能的比例不到2%,。烏克蘭的大部分產(chǎn)能服務(wù)于國內(nèi)市場,，但有少量出口。該國最大的生產(chǎn)商包括占烏克蘭紙張和紙板總產(chǎn)量約30%的Kyiv Cardboard and Paper Mill(KCPM)和DS Smith合資企業(yè)Rubezhansky Cardboard and Packaging Mill,。

由于俄羅斯進(jìn)口受到限制,，歐盟可能會短期內(nèi)遭遇短缺

在貿(mào)易方面，俄羅斯是新聞紙,、?？埖闹匾隹趪谳^小程度上還出口膠版紙,。然而,，自克里米亞沖突以來，烏克蘭和俄羅斯交換了影響各種紙張等級,、木纖維和再生紙的貿(mào)易限制,，因此對兩國貿(mào)易的影響比2014年之前要小。俄羅斯進(jìn)口了約80萬-90萬噸的紙和紙板，主要來自歐盟（主要是紙板和涂布紙）,，這部分的產(chǎn)品可能存在風(fēng)險(xiǎn),。俄羅斯對紙板的進(jìn)口需求份額超過30%，圖形紙約為25%,。

從歐盟的角度來看,，俄羅斯每年對歐盟的出口量大致相同（主要是牛卡紙,、新聞紙和膠版紙）,。如果我們假設(shè)貿(mào)易限制將導(dǎo)致來自俄羅斯的紙張和紙板無法出口，那么歐盟可能會在某些領(lǐng)域遭受短期紙張短缺——尤其是?？?。俄羅斯通常每年向歐洲出口約約18萬-20萬噸的牛卡紙,。

然而,，隨著歐洲（斯道拉恩索奧盧）產(chǎn)能的增加、北美市場的緩和,，以及巴西Klabin的Puma II項(xiàng)目的產(chǎn)能增加,，將對俄羅斯牛皮紙的潛在損失有所緩解。俄羅斯確實(shí)向許多其他地區(qū)出口,，其中很大一部分銷往中國和其他亞洲地區(qū),，因此其產(chǎn)量保持一個(gè)出口的態(tài)勢應(yīng)該不會太困難，尤其是在全球?？埵袌鋈匀痪o張的情況下,。

貿(mào)易限制也會影響歐洲對俄羅斯的出口。然而,，由于俄羅斯在歐盟總出口中所占份額很小,，因此對于大多數(shù)紙張來說，失去運(yùn)往俄羅斯的貨物更容易控制,。紙板可能是受可能的貿(mào)易限制影響最大的種類,，因?yàn)槎砹_斯的用量占?xì)W盟出口的20%。

在紙漿方面,，除了對能源價(jià)格的影響和可能較低的GDP增長外,，其他宏觀事件，如美走強(qiáng)（這對紙漿等美交易商品的需求不利）,，可能對市場前景產(chǎn)生影響,。俄羅斯的主要紙漿出口市場是中國（2021年，俄羅斯近60%的出口產(chǎn)品運(yùn)往中國）,，預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)供應(yīng)中斷,。俄羅斯約占全球紙漿出口的4%。然而，由于軟木木材和紙漿原木占全球貿(mào)易的22%,，因此對木材供應(yīng)的影響可能會成為一個(gè)問題,。

能源供應(yīng)和成本通脹將產(chǎn)生最大影響

毫無疑問，對歐洲經(jīng)濟(jì)和歐盟紙漿和造紙業(yè)的最大影響與能源和通貨膨脹有關(guān),。在能源方面,，歐洲目前大約35%-40%的天然氣從俄羅斯進(jìn)口，因此烏克蘭沖突實(shí)際上使歐盟大部分天然氣供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn),。對于現(xiàn)在嚴(yán)重依賴俄羅斯天然氣的國家來說尤其如此,，例如北歐、波蘭,、捷克共和國,、意大利和德國。自沖突開始以來,，歐洲的天然氣價(jià)格迅速上漲,，達(dá)到每兆瓦時(shí)近120歐，這是我們在過去一年左右看到的最高水平之一,。

從通脹的角度來看,，除了高昂的天然氣和石油價(jià)格導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加外，我們還可以預(yù)期鋼鐵,、鋁和谷物等大宗商品的通脹浪潮。烏克蘭是世界第二大糧食運(yùn)輸國,。已經(jīng)有跡象表明鋼鐵和鐵礦石行業(yè)停止生產(chǎn),，或者發(fā)現(xiàn)從烏克蘭運(yùn)送供應(yīng)品變得更加困難。烏克蘭鋼鐵占?xì)W洲進(jìn)口量的約十分之一,，因此鋼鐵廠或運(yùn)輸中斷將收緊該大陸本已緊張的市場,，并有助于在去年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平后保持高位價(jià)格。

  Ferrexpo是世界第三大鐵礦石球團(tuán)（用于煉鋼）生產(chǎn)商,，其所有業(yè)務(wù)都在烏克蘭,。此外，俄羅斯與世界其他地區(qū)日益孤立,，將進(jìn)一步推高世界其他地區(qū)的商品價(jià)格,。俄羅斯是原油、天然氣,、小麥,、玉米、大麥,、向日葵,、化肥和鋁等金屬的主要供應(yīng)國。