國(guó)內(nèi)港口木漿庫存環(huán)比上升,,國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)差縮小。截至2020年10月底,,青島港、保定港和常熟港木漿庫存分別上升2.2萬噸,、0.62萬噸和1.6萬噸至104.2萬噸,、7.94萬噸和71.5萬噸,環(huán)比分別上升2.16%,、8.53%和2.29%。截至2020年8月底,,全球港口木漿庫存環(huán)比上升22.96萬噸至181.79萬噸,,漲幅12.63%。截至2020年8月底,,全球漿廠木漿庫存為46天,,環(huán)比增加2天,持續(xù)回升,。截至2020年11月2日,,針葉漿外盤平均價(jià)格為620美/噸,,折合人民幣4154.00,環(huán)比上升0.28%,,同比上升0.13%,;闊葉漿外盤平均價(jià)格為465.00美/噸,折合人民幣3115.50,,環(huán)比上升1.99%,,同比下降7.91%。
雙膠庫存上升,,銅板庫存下降,,價(jià)格上升,白卡紙市場(chǎng)10月表現(xiàn)持續(xù)改善,。
截至2020年11月2日,,銅版紙價(jià)格環(huán)比回升90/噸至5560/噸,,雙膠紙價(jià)格環(huán)比回升25/噸至5512.5/噸,;白卡紙價(jià)格為6614.29/噸,環(huán)比上漲0.71%,,同比上漲16.40%,。截至10月底(1)雙膠紙企業(yè)庫存為67.7萬噸,環(huán)比上升2萬噸,,同比上升29.2萬噸,;(2)銅版紙庫存為29.8萬噸,環(huán)比下降0.3萬噸,,同比上漲4.5萬噸,;(3)白卡紙企業(yè)庫存為74.62萬噸,環(huán)比上漲0.65萬噸,,同比上漲26.62萬噸,。
10月國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格環(huán)比下降,紙廠黃板紙庫存增加,。截至2020年11月2日,,國(guó)內(nèi)廢黃板紙價(jià)格為2102.5/噸,環(huán)比下降1.75%,,同比上升7.68%,;國(guó)內(nèi)外廢紙價(jià)差縮小至1007.05/噸,環(huán)比下降3.39%,,同比下降15.80%,;20年1月紙廠廢舊黃板紙庫存呈現(xiàn)上升走勢(shì),主要是紙廠春節(jié)備貨和疫情影響的原因,,復(fù)工后紙企出貨速度加快庫存減少,,7月起庫存持續(xù)回升,,2020年10月底廠商黃板紙庫存增至9.10天,環(huán)比上升1.60天,,本月紙廠廢紙到貨量季節(jié)性短暫增長(zhǎng),,紙廠備庫意識(shí)積極兌現(xiàn)。
企業(yè)庫存和社會(huì)庫存一降一升,,箱板紙和瓦楞紙價(jià)格持續(xù)回升,。截至2020年11月2日,箱板紙和瓦楞紙價(jià)格分別達(dá)到4626.67/噸和3732.50/噸,,其中箱板紙價(jià)格環(huán)比上升2.59%,,同比上升14.90%,瓦楞紙價(jià)格環(huán)比上升2.40%,,同比上升12.42%,。進(jìn)入2019年8月以來,企業(yè)去化庫存導(dǎo)致箱板紙和瓦楞紙庫存量環(huán)比開始減少,,1-3月庫存受春節(jié)和疫情影響波動(dòng)上升,,10月受消費(fèi)旺季拉動(dòng)下游包裝廠采購積極性,紙廠庫存天數(shù)有所下降,,10月底箱板紙廠商和社會(huì)庫存分別為84.2萬和168.4萬噸,,環(huán)比分別下降15.8%和上升21.24%,同比分別上升22.56%和81.47%,;瓦楞紙廠商和社會(huì)庫存分別為53.8萬和107.5萬噸,,環(huán)比分別下降16.07%和上升22.44%,同比分別上升33.50%和95.10%,。
強(qiáng)者愈強(qiáng),,造紙龍頭投資黃金期到來:我們著重提示造紙龍頭企業(yè)太陽紙業(yè)的投資機(jī)會(huì),2020年全年維度看廢紙緊缺確定性較高,,國(guó)廢價(jià)格和成品紙價(jià)格均有望迎來上漲,,同時(shí)廢紙緊張對(duì)于木漿需求有激發(fā)作用。廢紙價(jià)格上漲帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行,。2020年底-2021年太陽紙業(yè)預(yù)期將迎來集中投產(chǎn)時(shí)間窗口期,,本部45萬噸文化紙,老撾80萬噸箱板紙,,廣西文化紙項(xiàng)目一期集中投產(chǎn),,公司有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。