2月下旬造紙板塊漲勢(shì)持續(xù),，截至27日午間收盤(pán),，造紙股全線上漲,，板塊漲幅達(dá)1.6%,，其中領(lǐng)漲的銀鴿投資近漲停,。

   2020年初,，廢紙進(jìn)口許可量大幅縮水,，令紙業(yè)陷入原材料缺貨的境地,。日前,，多地多家造紙公司發(fā)出調(diào)價(jià)函,，上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。據(jù)紙類(lèi)行業(yè)數(shù)據(jù)平臺(tái)消息,，2月22日,，長(zhǎng)沙市金美印刷包裝有限公司告知客戶因疫情影響， 將給予包裝產(chǎn)品上調(diào)15%的價(jià)格,。2月21日,，瓦楞紙,、牛卡紙普漲200元/噸以上,。同時(shí),，由于原紙價(jià)格多輪上漲，紙板廠也只能進(jìn)行多輪上調(diào),，總漲幅普遍在10%以上,。

   多重因素引來(lái)造紙股上漲，海通證券認(rèn)為,，造紙業(yè)正經(jīng)歷需求邊際回暖與補(bǔ)庫(kù)存同步開(kāi)啟,，行業(yè)景氣度有望持續(xù)。其認(rèn)為短期內(nèi)疫情導(dǎo)致的物流不暢和原材料階段性短缺導(dǎo)致了包裝紙價(jià)格上漲,，但龍頭紙企輪停檢修,、中小紙廠復(fù)產(chǎn)推遲帶來(lái)包裝紙供給的階段性收縮，有望隨著下游復(fù)工改變現(xiàn)狀,。

   同時(shí),，原材料供應(yīng)缺口也會(huì)支撐成品紙景氣度。目前包裝紙行業(yè)核心變量在于原材料成本端,，廢紙進(jìn)口政策在持續(xù)收緊,，18-20年進(jìn)口廢紙將逐年減量，直至20年底基本實(shí)現(xiàn)零進(jìn)口,，外廢進(jìn)口量逐年減少將會(huì)引發(fā)廢紙缺口顯現(xiàn),，國(guó)廢價(jià)格有望上漲，進(jìn)而提振成品紙價(jià)格,，從而支撐行業(yè)的景氣度,。

   新時(shí)代證券認(rèn)為，本周造紙板塊上漲強(qiáng)勁,，還有一個(gè)影響因素是高速公路免收通行費(fèi),，降低運(yùn)輸?shù)瘸杀举M(fèi)用。其認(rèn)為行業(yè)增量信息在于進(jìn)口政策利好和再融資松綁,，將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展,。

   光大證券建議，從長(zhǎng)期角度看好龍頭企業(yè)投資機(jī)會(huì),。認(rèn)為未來(lái)行業(yè)的集中度提升是大趨勢(shì),，疫情沖擊會(huì)變相加速小產(chǎn)能出清。推薦關(guān)注裕同科技,、中順潔柔,、太陽(yáng)紙業(yè)及山鷹紙業(yè)。